周二晚間，在原油帶領(lǐng)下全球商品市場(chǎng)出現重挫，這一氛圍一直延續至昨日。3月9日，國內商品期貨大面積下跌，機構對于后市的看法轉淡，一些多頭機構被迫主動(dòng)離場(chǎng)。有分析人士稱(chēng)，需求見(jiàn)頂回落和主動(dòng)增庫存周期結束，去年以來(lái)的商品反彈將面臨終結。
    原油大跌機構止損
    某大型石化企業(yè)相關(guān)負責人在接受證券時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“原油大跌導致部分大型機構的多頭持倉被程序化交易主動(dòng)平倉。有些我認識的優(yōu)秀交易員更是因為油價(jià)下跌造成損失，招致主管?chē)绤柵u。短期市場(chǎng)上止損盤(pán)會(huì )繼續涌出，下周數據應該會(huì )看到原油凈多頭寸明顯減持?！?br />     原油市場(chǎng)周二晚急速下跌，紐約商業(yè)交易所原油期貨主力合約當日下跌2.59美元/桶或4.91%，周三歐洲交易時(shí)段延續跌勢。截至北京時(shí)間18：50分，WTI原油4月合約收報49.29美元/桶，跌幅接近2%，近3個(gè)月來(lái)首次跌破50美元/桶。
    美國能源信息署（EIA）周三發(fā)布報告稱(chēng)，美國上周原油庫存增加820萬(wàn)桶，為連續第9周增加，總庫存量攀升至5.284億桶，再創(chuàng )歷史新高。業(yè)內人士分析，這是原油基本面惡化的信號，也是本輪油價(jià)下跌的導火索。
    美國頁(yè)巖油的連續增長(cháng)，削弱了此前石油輸出國組織（OPEC）減產(chǎn)所做出的努力。據了解，因為油價(jià)反彈，頁(yè)巖油企業(yè)盈利復蘇，很多企業(yè)計劃擴大產(chǎn)量，美國最大頁(yè)巖油油田的產(chǎn)量過(guò)去六個(gè)月連續跳升。EIA在本周的報告中提升2017年美國原油產(chǎn)量預估，認為將較去年增加33萬(wàn)桶/日。
    多頭資金逃離商品
    原油是全球商品的龍頭品種，在油價(jià)下跌的同時(shí)，國內商品期貨市場(chǎng)近兩日也大面積下跌，多頭資金集中離場(chǎng)。
    截至周三收盤(pán)，國內30個(gè)商品期貨品種下跌，反應整體走勢的文華商品指數跌幅達1.44%。瀝青、滬鎳、PTA(5158, 124.00, 2.35%)、玻璃(1235, 1.00, 0.08%)跌幅超過(guò)4%，PTA更是收盤(pán)跌停。
    伴隨市場(chǎng)下跌，大部分品種呈現減倉，表明資金大舉離場(chǎng)。以跌幅最大的鎳為例，上期所盤(pán)后持倉報告顯示，滬鎳前20名多頭期貨公司席位合計減持多單8746手，空頭期貨公司席位減持空單2607手。
    弘業(yè)期貨有色金屬研究員張天驁表示，周三商品市場(chǎng)整體大跌主要的原因是以下兩點(diǎn)疊加：
    首先，兩會(huì )政府工作報告設立的2017年度GDP增長(cháng)目標為同比增長(cháng)6.5%，低于去年目標并低于預期值，同時(shí)政府工作報告中的基建投資金額與2016年基本持平，不及預期。前段時(shí)間市場(chǎng)炒作的中國基建投資大幅增長(cháng)以帶動(dòng)經(jīng)濟的邏輯被證偽，帶來(lái)大宗商品市場(chǎng)的整體性調整；
    其次，美國日前公布的ADP就業(yè)數據大幅超出預期，一方面證明美國經(jīng)濟情況較好，另一方面也為美國政府和美聯(lián)儲的經(jīng)濟政策帶來(lái)了強硬的底氣。彭博公布的市場(chǎng)預期中，下周美聯(lián)儲議息會(huì )議加息概率為100%，同時(shí)6月美聯(lián)儲議息會(huì )議再次加息的概率也是100%。這代表著(zhù)美聯(lián)儲很有可能真實(shí)進(jìn)入了長(cháng)期連續加息的通道中，2017年美聯(lián)儲大概率加息3次，美聯(lián)儲加息的預期帶動(dòng)美元持續走強，美元的走強壓制了大宗商品。
    商品漲勢接近尾聲
    “需求見(jiàn)頂回落和主動(dòng)增庫存周期結束，去年以來(lái)的商品反彈將面臨終結。但目前經(jīng)濟尚且平穩，需求尚未下滑，我們覺(jué)得目前判斷商品整體是否已經(jīng)轉勢尚不確定，但整體上升勢頭已經(jīng)接近尾聲?！蹦先A期貨研究所李曉東認為。
    他還表示，當前商品整體上漲的勢頭面臨尾聲，但并不意味著(zhù)后期一定會(huì )面臨集體走熊。經(jīng)歷此次調整后，未來(lái)半年商品將面臨分化：供給側有政策支撐的商品仍然偏強，如鋼鐵、玉米(1686, 0.00, 0.00%)、國產(chǎn)大豆等；而原油在OPEC限產(chǎn)已經(jīng)初見(jiàn)成效下，也是易漲難跌的局面，國內化工品在成本端支撐和需求平穩的預期下，有望表現較好；CPI雖然有一定上行壓力，但食品端價(jià)格表現仍主要看供給，取決于種植面積和天氣情況，需要個(gè)別分析。