杭州園林指出本次向特定對象發(fā)行股票可以增加公司的所有者權益降低公司資產(chǎn)負債率優(yōu)化資本結構降低公司的財務(wù)風(fēng)險。另外通過(guò)本次向特定對象發(fā)行股票募集資金公司的資金實(shí)力將獲得大幅提升為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供有力的資金支持公司將在業(yè)務(wù)布局、財務(wù)狀況、長(cháng)期戰略等多個(gè)方面夯實(shí)可持續發(fā)展的基礎為增強公司核心競爭力、實(shí)現跨越式發(fā)展創(chuàng )造良好條件。

  發(fā)行對象均為自有資金定增后實(shí)控人未變

   根據披露杭州園林本次發(fā)行的發(fā)行對象為2020年6月24日呂明華、何韋、葛榮、高艷、李永紅、童存志共6名自然人簽訂一致行動(dòng)人協(xié)議合計持有上市公司25.75%股份為公司上述6名實(shí)際控制人中的5名。

   目前呂明華、何韋、葛榮、高艷、李永紅和童存志均長(cháng)期在公司任職具備較好的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)能夠在董事會(huì )決策層面以對公司最有利的角度做出專(zhuān)業(yè)判斷。其中呂明華擔任公司總經(jīng)理葛榮、李永紅和童存志擔任公司副總經(jīng)理能夠在公司日常經(jīng)營(yíng)管理層面起到實(shí)質(zhì)性作用。

   杭州園林此次擬向5名實(shí)控人發(fā)行股票的認購資金來(lái)源為自有資金或自籌資金公司表示5名實(shí)控人的資金主要為歷年薪酬、家庭積蓄、投資收益及其他可支配財產(chǎn)等不存在對外募集、代持、結構化安排、直接或間接使用杭州園林及其關(guān)聯(lián)方資金用于本次認購等的情況也不存在擬通過(guò)股票質(zhì)押等方式籌集資金的情況。

   杭州園林指出公司EPC業(yè)務(wù)擴張為滿(mǎn)足對流動(dòng)資金的需求公司管理層通過(guò)對未來(lái)三年流動(dòng)資金缺口的測算初步確定未來(lái)資金需求量。經(jīng)與實(shí)際控制人溝通確定全部向實(shí)際控制人發(fā)行股票的方案。

   不過(guò)本次發(fā)行完成后公司的第一大股東不會(huì )發(fā)生變化。目前公司的實(shí)際控制人之間已達成一致行動(dòng)協(xié)議并形成有效的決策機制且不因實(shí)際控制人中持股比例最高的股東的變化而發(fā)生變化表決權履行情況穩定。

   另外公司高級管理人員穩定不會(huì )因為實(shí)際控制人中持股比例最高的股東的變化而發(fā)生重大變化因而本次發(fā)行完成后六名共同實(shí)際控制人中持股比例最高的股東的變化不會(huì )對公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生重大不利影響。

   提升運營(yíng)流動(dòng)資金降低資產(chǎn)負債率

   自上市以來(lái)杭州園林業(yè)務(wù)規模迅速擴大2017-2019年營(yíng)業(yè)收入分別為18,357.04萬(wàn)元、52,319.25 萬(wàn)元和 82,800.74 萬(wàn)元年復合增長(cháng)率為112.38%。同時(shí)公司應收賬款規模也不斷增長(cháng)應收賬款賬面余額由2017年末的9759.02萬(wàn)元增長(cháng)至2020年9月末的 29,000.85萬(wàn)元。

   杭州園林在2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月末的資產(chǎn)負債率分別為13.86%、32.48%、58.02%和 61.84%呈現逐年增加態(tài)勢。因此隨著(zhù)公司EPC業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展公司對流動(dòng)資金的需求也將提升。

   截至2020年9月30日杭州園林所有者權益合計43,193.19萬(wàn)元公司本次發(fā)行的募集資金總額不超過(guò)人民幣6700.00萬(wàn)元(含 6700.00萬(wàn)元)扣除發(fā)行費用后將全部用于補充流動(dòng)資金。

   杭州園林表示通過(guò)本次發(fā)行公司的營(yíng)運資金將得到有效補充資金實(shí)力提升有助于解 決公司業(yè)務(wù)不斷拓展過(guò)程中對資金的需求對公司的 EPC 業(yè)務(wù)的市場(chǎng)拓展、全國業(yè)務(wù)布局等重點(diǎn)工作方向提供資金保障提升公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的競爭實(shí)力促進(jìn)公司的長(cháng)期可持續發(fā)展。

   本次發(fā)行募集資金到位并投入使用后杭州園林資產(chǎn)總額和凈資產(chǎn)額將同時(shí)增加公司資產(chǎn)負債率會(huì )有所下降資本結構更趨于合理償債能力得到提高公司資本實(shí)力和抗風(fēng)險能力將進(jìn)一步增強。同時(shí)通過(guò)補充流動(dòng)資金可以減少財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營(yíng)壓力進(jìn)一步提升公司的盈利水平增強公司長(cháng)期可持續發(fā)展能力。

  毛利率波動(dòng)為行業(yè)屬性持續下滑的可能性小

   近年來(lái)杭州園林業(yè)務(wù)模式由“設計”向“總承包”轉型工程總承包業(yè)務(wù)收入占比持續上升最近一期該業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入比重接近80%而該業(yè)務(wù)毛利率由25.30%持續下降至 12.96%。

   對此杭州園林指出公司憑借設計優(yōu)勢并順應行業(yè)發(fā)展趨勢于2017年開(kāi)始承接工程總承包業(yè)務(wù)并于2018年成功完成了博鰲大農業(yè)國家公園一期工程項目工程總承包(EPC)、博鰲通道景觀(guān)提升工程總承包(EPC)和博鰲濱海大道綠化提升工程項目總承包 (EPC)等設計、施工一體化業(yè)務(wù)為公司開(kāi)拓工程總承包業(yè)務(wù)奠定了基礎。

   隨著(zhù)公司EPC業(yè)務(wù)承接量的不斷提升以及各EPC項目不斷推進(jìn)2018 年度、2019 年度和2020年1-9月公司EPC業(yè)務(wù)收入分別為36,613.43萬(wàn)元、64,718.53萬(wàn)元和 36,680.76萬(wàn)元。

   但因EPC項目設計收入確認在前工程收入確認在后各期EPC項目推進(jìn)進(jìn)度存在差異導致各期EPC業(yè)務(wù)中經(jīng)濟附加值較高的設計部分收入占當期EPC業(yè)務(wù)收入的比例分別為 3.59%、2.53%和 0.51%呈逐年下降的趨勢從而導致公司EPC業(yè)務(wù)毛利率在2018年度、2019年度和2020年1-9月呈小幅下降趨勢。

   從整體的行業(yè)來(lái)看2017年-2020年6月以設計業(yè)務(wù)為主參與EPC類(lèi)業(yè)務(wù)可比上市公司中漢嘉設計、建科院和中衡設計的 EPC業(yè)務(wù)毛利率整體呈小幅下滑趨勢與杭州園林EPC業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)相當漢嘉設計和建科院分別于2017年和2018年開(kāi)展EPC業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)規模迅速擴大導致毛利率波動(dòng)。

   目前杭州園林EPC業(yè)務(wù)毛利率下滑主要系經(jīng)濟附加值較高的設計部分收入占當期收入比例逐年下降所致隨著(zhù)公司EPC業(yè)務(wù)開(kāi)展深入EPC業(yè)務(wù)中設計和工程收入的比例將會(huì )逐漸趨于穩定公司預計EPC業(yè)務(wù)毛利率持續大幅下滑的可能性較小。

   投資符合發(fā)展需求參股公司為戰略方向

   截至2020年9月30日杭州園林長(cháng)期股權投資期末余額為2,286.31萬(wàn)元主要系投資參股公司頡丸動(dòng)漫和萬(wàn)林數鏈。其中頡丸動(dòng)漫主營(yíng)業(yè)務(wù)系取得動(dòng)漫形象 IP授權使用許可并將其用于酒店形象、旅游形象改造創(chuàng )始人團隊在酒店運營(yíng)管理方面具備豐富的經(jīng)驗。

   杭州園林主要提供以整體性解決方案為核心的風(fēng)景園林設計服務(wù)和工程總承包服務(wù)。在園林設計的方案策劃階段公司與頡丸動(dòng)漫已開(kāi)展初步合作。根據公司戰略若未來(lái)針對文化旅游項目運營(yíng)在合適的契機下與頡丸動(dòng)漫的合作將有助于公司更好地介入該業(yè)務(wù)領(lǐng)域。因此公司投資頡丸動(dòng)漫系為公司未來(lái)切入鄉村文化、智慧旅游的運營(yíng)領(lǐng)域形成“EPC+O”的經(jīng)營(yíng)模式打下基礎。

   另外萬(wàn)林數鏈主營(yíng)業(yè)務(wù)系將傾斜攝影技術(shù)和三維成像技術(shù)應用于無(wú)人機提供林木測繪和植物生長(cháng)狀態(tài)測量服務(wù)以及運用區塊鏈技術(shù)對樹(shù)木及相關(guān)農副產(chǎn)品進(jìn)行商品溯源。萬(wàn)林數鏈無(wú)人機測繪和測量的核心技術(shù)屬于園林設計領(lǐng)域前期工作可應用于杭州園林現有設計業(yè)務(wù)的初步設計環(huán)節有助于公司前期設計工作的開(kāi)展效率并提升公司設計產(chǎn)品的質(zhì)量。

   杭州園林表示頡丸動(dòng)漫和萬(wàn)林數鏈的主營(yíng)業(yè)務(wù)與公司業(yè)務(wù)存在較強的協(xié)同作用公司對其投資符合公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及戰略發(fā)展方向。